İstanbul'un simge alışveriş merkezlerinden Cevahir AVM'nin mülkiyet yapısı, Türkiye'deki birçok kişinin sandığının aksine uluslararası bir yatırım hikayesini barındırıyor. Başlangıçta İstanbul Büyükşehir Belediyesi (İBB) ve Cevahir Holding'in %50-%50 ortaklığıyla kurulan bu dev proje, yıllar içinde gerçekleşen hisse devirleriyle tamamen el değiştirdi.
Cevahir AVM, 2005 yılında İBB ve Cevahir Holding iş birliğiyle hayata geçirildi. Ancak bu yerli ortaklık uzun sürmedi. 2006 yılında İBB, elindeki %50 hisseyi uluslararası bir ihale sonucunda İngiltere merkezli gayrimenkul şirketi St. Martins Property grubuna sattı. Bir yıl sonra, 2007'de ise Cevahir Holding de kalan %50'lik payını aynı gruba devrederek mülkiyetin tamamının St. Martins Property'ye geçmesini sağladı.
Bu devir işlemleri sonucunda Cevahir AVM'nin tek sahibi olan St. Martins Property, İngiltere/Londra merkezli bir gayrimenkul yatırım firması olarak biliniyor. Ancak şirketin arkasındaki asıl finansal güç ve ana mülkiyet, Kuveyt Devleti'ne ait. St. Martins Property, Kuveyt Devleti'nin resmi ulusal varlık fonu olan Kuwait Investment Authority (Kuveyt Yatırım İdaresi - KIA) bünyesinde faaliyet gösteriyor. Bu durum, Cevahir AVM'nin finansal açıdan Kuveyt devlet hazinesine ve Kuveyt sermayesine bağlı bir gayrimenkul varlığı olduğunu açıkça ortaya koyuyor. Yani, fiziksel olarak Türkiye'de yer alan bu yapı, mülkiyet sermayesi bakımından bir Kuveyt yatırımı niteliğinde.
AVM'nin yönetim ve varlık idaresi süreçleri ise Pradera ve Jones Lang LaSalle gibi küresel gayrimenkul yönetim şirketleri aracılığıyla yürütülüyor. Tüketicilerin alışveriş yaptığı mekanların arka planını sorgulamasının doğal olduğu günümüzde, "Cevahir AVM boykot mu?" sorusu da gündeme gelebilir. Ancak somut verilere göre, Cevahir Alışveriş Merkezi'nin mülkiyeti, yönetimi veya ana yatırımcı yapısı nedeniyle herhangi bir kurumsal boykot kararına tabi tutulması söz konusu değil. Sermayesi doğrudan Kuveyt Devleti'ne ait olduğu için, Orta Doğu veya uluslararası alanda herhangi bir boykot odağında yer almıyor.
Önemli bir ayrım ise AVM'nin kendi mülkiyet yapısı ile içerisinde kiracı olarak faaliyet gösteren yüzlerce bağımsız mağaza, restoran veya kafenin marka aidiyetleri arasında bulunuyor. AVM binası ve ana yönetimi Kuveyt sermayeli olup boykot kapsamında değilken, AVM bünyesinde yer alan küresel zincir markalar, fast-food restoranları veya giyim firmaları kendi bağımsız şirket yapılarına sahip.